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券商研报密集看多 军工板块有望“起飞” 低估值高增长名单出炉

  军工板块自1月份创下阶段性高点后,板块内个股开始了漫长的回调,近期这一板块终于迎来了修复。
  个股方面,天和防务300397)5月10日至今最大涨幅近90%,此外,晨曦航空300581)涨超60%,航发动力600893)、洪都航空600316)、中航沈飞600760)等个股也累计涨逾30%。
  一度成为最差投资品种
  今年以来,军工板块表现不佳,板块年内最大跌幅曾超过30%,因而也一度让军工成为最差的投资板块。
  业内人士分析,军工板块上半年遭遇杀估值,以及流动性收紧、大宗商品上涨等大环境影响,导致国防军工股价表现平平,与业绩景气度某种程度上相背离。
  但近期军工板块终于迎来了修复。根据ifind数据显示,5月1日至今,国防军工指数累计上涨11.61%,涨幅排在所有行业中的第三位。
  随着行情逐渐升温,诸多券商也密集发布研报,看好军工板块的新一轮行情。中信证券认为,自2020年下半年开始,陆续有军工企业公告拟融资进行新产线建设,多数产线至少到2022年年底才开始投产,这表明了行业“十四五”末仍具备长期订单支撑。
  中信建投601066)也在近期发布研报,判断当前军工行业正站在供需拐点和成长起点上,“十四五”期间有望成为大行业。其主要逻辑有四个方面:一是需求侧国防预算上行趋势不变,2021年有望保持稳定较快增长;二是供给侧产能扩张伴随业绩快速释放,改革红利提升研究可视度;三是军工产业外溢效应日趋显著,成长股有望竞相迸发;四是中长期资金话语权逐渐提升,军工板块有望开启持续上涨征途。
  神舟飞天吸引市场关注
  北京时间6月17日9时22分,神舟十二号载人飞船将发射,执行此次发射任务的长征二号F遥十二火箭6月16日上午进行推进剂加注。神舟十二号载人飞船飞行乘组由航天员聂海胜、刘伯明和汤洪波三人组成。
  “神舟十二号飞天”的消息,瞬时把市场的目光聚焦回国防军工板块。据悉,按照空间站建造任务规划,今明两年将实施11次飞行任务,2022年完成空间站在轨建造,建成国家太空实验室。之后,空间站将进入到应用与发展阶段。
  值得一提的是,近日,俄罗斯国家航天集团公司总裁罗戈津在出席2021年全球航天探索大会时表示,俄中双方正在探讨载人飞行合作事宜,俄罗斯宇航员未来将可能飞往中国的空间站。这是俄中合作建设国际月球科研站框架下的工作内容之一。
  银河证券在研报中指出,“军工乘势起,布局正当时。”短期看,首先,军工板块前期经历大幅回撤,估值和业绩增速剪刀差有所收敛;其次,行业催化剂渐多,市场风险偏好将得到提振,投资窗口有望再度打开。中期看,行业高景气度有望持续高位运行,订单+产能扩张驱动行业快速增长可期。长期看,我军的现代化进程有望加速,行业发展将迎黄金时代。建议优选赛道,自下而上精选个股。
  高增长军工个股名单出炉
  根据ifind数据,异动君对A股国防军工板块中低估值、高成长的个股进行了整理。
  信达证券表示,军工板块本轮反攻具有可持续性,且军工企业2021业绩有望延续高增长,维持此前提出的“未来一季度做多窗口已至”的观点:当前军工板块PE已由年初98 倍降至69倍,其中其中新材料40-45倍,军工电子35-40倍,均处历史中低位;从已披露的2020年一季度业绩与核心企业的订单情况看,预计军工大部分公司2021年将延续高增长,当前时点配置优质个股的性价比提升。
  投资机会方面,该机构侧重从“景气度、确定性、赛道长期空间”三大维度寻找Alpha 品种:1)军工新材料:中简科技300777)(碳纤维)、西部超导(钛材+高温合金)、光威复材300699)、菲利华300395);2)军工电子:元器件(宏达电子300726)/火炬电子603678)/鸿远电子603267))、连接器(航天电器002025)/中航光电002179))、苏试试验300416)(试验服务+半导体)等;3)航空产业链:爱乐达300696)、三角防务300775)、航发动力、中航沈飞等。

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